▲圖片來源：台光電公司官網
銅箔基板廠台光電(2383)為全球高階銅箔基板(CCL)領導廠商，在無鹵素環保基板領域市占率居全球第一。產品廣泛應用於高階電子與通訊產業，主要客戶涵蓋全球科技巨頭NVIDIA、Google、AWS、Apple與Tesla，同時也是欣興、臻鼎、金像電等PCB廠的重要材料供應商。
台光電具備明顯技術優勢，隨著AI運算需求快速成長，高階材料需求同步升溫，公司在M8等級CCL市占率高達95%，幾乎壟斷市場。目前正積極推動M9等級CCL量產，鎖定1.6T交換器與新一代GPU伺服器平台，包括Vera Rubin平台VR200 midplane、CPX及switch tray等應用。
法人指出，M9產品單價約為公司現階段平均產品的5倍、為M8的2至3倍，一旦滲透率提升，將帶動營收與毛利率同步大幅成長，成為下一段核心的成長動能。目前市場普遍預期，台光電有機會成為全球唯一可量產M9等級CCL的供應商。
此外，隨高速傳輸規格持續升級，包括ASIC伺服器、GPU伺服器及低軌衛星地面設備等應用，PCB材料正由M6、M7逐步升級至M7、M8。法人估計，每升級一個等級平均售價(ASP)可提升約20%至30%，帶動整體產品單價呈現階梯式成長。
公司持續擴大資本支出，月產能預計由580萬張提升至750萬張，長期目標朝800萬張邁進。去年公司在中國及馬來西亞完成擴產，產能較先前增加約三成，部分新產能已於第四季開始貢獻，今年將持續放量。同時公司在台灣基地持續推動新一輪擴廠計畫，預計整體產能再提升約三成，維持全產全銷的營運模式。
相較於同業台燿、聯茂等競爭對手雖然也持續擴產，但整體產能年複合成長率仍低於台光電，加上在M9技術與客製化量產能力上仍存在差距。台光電在高階AI伺服器板材市場已接近獨占的競爭優勢。
2月營收達101.93億元，月減6.16％、年增45.01％，短暫受到過年農曆春節工作天數減少影響，1-2月累計營收為210.56億元，累計年增率50.23%。法人預估全年將挑戰72.71元，美銀證券看好目標價將挑戰3,000元大關。
▲圖片來源：CMoney 2383 台光電 K線圖
操作觀察-伴隨高成長動能，股價仍延續上收趨勢翻揚走高，波段延續觀察月線即可，近期投信連日買超，有望續挑戰3,000元大關。
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