▲圖片來源：瀚荃公司官網
連接器廠瀚荃(8103)受惠AI伺服器功耗快速提升，帶動電力分配系統需求爆發，公司近年來積極轉型切入AI Power領域，營運動能明顯轉強。前3月營收達9.1億元，年增23.28%，市場看好後續獲利成長空間，目標價挑戰143元大關。
從產業面來看，AI伺服器功耗已由過去300W500W大幅提升至千瓦以上，電力傳輸與熱管理成為關鍵瓶頸，使電源連接器從單純導通元件，轉為影響系統穩定度的核心零組件，帶動高功率連接器需求進入結構性成長。
瀚荃聚焦高瓦數板對板電源連接器與整體電力分配方案，在AI伺服器PSU架構中具備關鍵地位，並已打入電源供應器大廠供應鏈，同時切入BBU與CDU等新應用，產品定位明顯升級。
如今已新增兩大ASIC平台訂單，隨今年正式進入放量階段，帶動高毛利產品占比提升，產能端透過中國廠區整併與東南亞擴產同步推進，提升供應彈性並優化成本結構。
未來展望來看，法人預估2026年AI相關營收占比將突破兩成，毛利率有機會站上40%，全年EPS上看6.85元，隨產品組合持續優化與AI滲透率提升，營運有望進入加速成長階段，目標價上看143元，潛在漲幅達4成以上值得期待。
風險面則需留意AI需求短期波動可能造成訂單遞延，加上筆電業務毛利仍偏低，以及原物料價格與匯率變動，皆可能影響整體獲利表現，同時東南亞新產能初期良率與管理成本仍需持續觀察。
▲圖片來源：CMoney 8103 瀚荃 K線圖
