【追蹤報導】AI矽光子大軍成形！友達(2409)強攻漲停轟破淨值大秀跨界轉型實力

圖片來源：Gemini 製圖

隨AI資料中心算力極速擴張，傳統銅線傳輸正面臨功耗與散熱的物理瓶頸，引爆高速光通訊「光進銅退」的全新世代交替。面板龍頭大廠友達(2409)跨界布局迎來終極大轉機，靠著Micro LED CPO(共同封裝光學)與矽光子新技術，強勢切入AI資料中心高速互連鏈。在強大轉型題材與法人瘋狂回補的雙重重設下，友達今日(22日)盤中股價強勢噴發、直接鎖定22.2元漲停板，不到一個月激增近27%，一舉轟破原本被市場視為大壓力的18至19元大量套牢區與每股淨值底線。盤中成交量急遽放大至33.9萬至35.5萬張，多方結構全面進入轉型溢價的高檔主升段。

理周投研部指出，友達本波行情的爆發力，核心已不再是傳統面板景氣循環，而是市場對其「AI光通訊選擇權」的實質定價。在日前Touch Taiwan 2026展會上，友達聯手集團旗下富采、鼎元，首度展示包括Micro LED Array、Micro PD Array與光纖耦合輸出模組的CPO樣品，鎖定AI資料中心10公尺內的短距離傳輸。根據權威產業媒體報導，友達在CPO模組的系統級導入測試上已取得突破性進展，目前正與國際AI及光通信巨頭緊密合作，預計2至3年內逐步推進商業化。這項高毛利的高階封裝工藝紅利，直接促使法人對友達的估值邏輯從傳統面板廠向高本益比的半導體科技股靠攏。

在籌碼面與結構面，友達更是大秀「法人絕地回補」的軋空肌肉。5月21日外資反手施展驚人的大回補，單日瘋狂買超達156,969張，高居當日台股外資買超第一名；三大法人合計買超突破15.92萬張，成功點燃面板雙虎的資金輪動火種。從基本面來看，友達2026年第一季財報合併營收為690.31億元，儘管顯示科技本業受到景氣調控仍虧損6.5%，導致整體單季EPS呈現-0.15元；但公司大打「智慧移動（車用座艙）」與「垂直場域」兩大獲利支柱，首季兩項高毛利業務的營業利益率分別繳出優異的+5.2%與+5.5%，帶動首季毛利率季增1.2個百分點至11.9%，轉型結構轉強證據確立。

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ChatGPT輔助解析：友達股價已正式由4月29日報告時的17.5元（當時P/B僅0.87倍），強勢修復至超越第一季每股淨值19.81元之上的22.2元，粗估P/B已達1.12倍。這意味著原本的「折價安全邊際」已完全兌現，股價全面躍進「題材溢價交易」階段。雖然5月下旬面板價格TV/NB持平、TV品牌採購量略放緩1.5%，使得傳統本業Q2仍有些許壓力，但CPO大廠導入測試與外資連續大買的強勁籌碼慣性，已將其空頭不死、多方控盤的軋空火焰徹底點燃。