AI晶片新救星！新唐(4919)重新定價強攻歷史新高

圖片來源：Gemini 製圖

受AI伺服器需求周邊擴塞影響，台股資金近期大舉揮軍低基期轉機股。微處理器(MCU)大廠新唐科技(4919)股價受此激勵強勢噴出，在市場將其重新定價為AI伺服器管理晶片(BMC)與電源管理題材股下，後市成長潛力備受矚目。

理周投研部指出，新唐自5月18日的148.5元一路狂飆至5月25日收盤價219元漲停價位，近五個交易日累計漲幅高達47.5%，刷新歷史新高紀錄。雖然短線技術面與籌碼面明顯過熱，但若能守穩近期關鍵支撐，在AI伺服器結構性成長的帶動下，股價仍具備換手續攻的空間。

法人表示，新唐2025年因MCU市場調整與日本子公司稼動率偏低，全年每股稅後純益(EPS)虧損3.97元，營運落入谷底。不過2026年第一季已順利轉虧為盈，單季營收達79.88億元，EPS為0.02元，毛利率也大幅回升至39.3%。儘管Q1獲利主要來自處分業外收益，且4月營收月減19.8%，但整體營業虧損已大幅收斂，基本面確實出現谷底翻揚的跡象。

在技術與產品布局方面，隨AI伺服器架構日趨複雜，新唐核心產品BMC因機櫃遠端管理與供電穩定需求，從傳統元件升級為AI基礎設施的必要標配。管理層指出，AI伺服器高密度發展將推升每機架BMC數量由過去的10至20顆，大增至80至120顆，公司更預計於2026年第四季推出全新12奈米、支援DDR5的下一代BMC晶片。此外，AI伺服器擴張也同步加速備援電池模組(BBU)的導入，將進而帶動新唐BM-IC與電源管理晶片需求。

根據研調機構Trend Force 2026年4月報告，2026年AI伺服器出貨量在強勁需求推動下預估年增約28%，而BMC晶片因成熟製程限制，交期已拉長至21至26週。隨著中國低價競爭削弱、部分客戶自2025年第四季起陸續回流，新唐在車用與工控中長期基本盤的護航下，產品組合迎來結構性升級。

理周投研部表示，觀察籌碼面，投信近期呈現連續5日買超，5月25日單日便加碼2,592張，成為推升股價的關鍵主力。不過，新唐目前融資餘額較2025年底大增288.66%，且單日現股當沖比率多次衝破50%，短線交易資金占比非常高。短線操作上，202.5元至199.5元為第一道核心防線，只要拉回不破，技術多頭排列仍屬強勢；中長線則需密切觀察5、6月營收能否站回30億元大關，以及第二季本業能否真正轉為營業利益，以驗證獲利是否跟上股價步伐。

ChatGPT輔助解析：新唐這波大漲屬於「基本面轉機＋AI伺服器題材」的資金重估行情。操作策略建議：短線乖離過大、追高風險極高，若跌破199.5元代表短線追高籌碼套牢，將進入快速修正。中長線投資人核心觀察兩大指標：

一、5、6月單月營收是否重回30億元以上。

二、是Q2本業營業利益是否正式轉正。

若兩者達標，高評價方能獲得實質支撐。