壽險大爆發、資產重估顯法寶！富邦金(2881)大飆客強攻百元新天價

圖片來源：Gemini 製圖

受壽險投資收益爆發與新制下獲利重估帶動，台股金融權值股近日現大型資金大舉進場定價現象。金控獲利王富邦金(2881)股價在強大基本面與法說會利多加持下強勢噴出，不僅放量強攻突破百元整數關卡，後市在台股多頭槓桿與高資產價值的護航下，更具備實質的評價重估空間。

理周投研部指出，富邦金於5月26日開盤後一路墊高，最終收在當日最高價103.5元，大漲5.94%。單日成交量一舉放大至101,900張，約為季均量的4倍之多，顯示市場資金正由傳統的「高股息配置」轉向對強勢權值股的瘋狂重新評價。雖然短線股價衝高拉大均線乖離，但只要成功站穩百元大關，短線多頭攻擊型態依然確立。

法人表示，富邦金2025年全年稅後淨利達1,209.4億元，EPS高達8.37元，蟬聯金控業獲利王。步入2026年首季，營運更呈多引擎並進，第一季稅後淨利335.5億元，EPS為2.40元；若加計FVOCI權益工具處分損益後，首季調整後獲利達663.5億元，調整後EPS達4.74元，創下歷史同期新高。累計前4月自結稅後淨利已達720.8億元，EPS衝上5.15元。值得注意的是，若以普通股每股淨值65.9元計算，其股價淨值比(PBR)約1.57倍；但若改採法說會揭露的調整後每股淨值90.6元計算，其PBR僅約1.14倍，這意味著壽險資產價值尚未被市場充分反映，因而吸引外資法人大舉回補。

在子公司業務與基本盤方面，富邦人壽成為今年最大亮點，第一季國內股票年化投報率高達40.18%，高度受惠於台股AI多頭行情。同時，人壽截至3月底外匯價格變動準備金餘額達1,474億元，為業界最高，大幅增強了對新台幣匯率波動的防禦池。此外，台北富邦銀行首季稅後淨利達121.6億元、年增20.2%，利息與手續費淨收益皆呈雙位數增長，能有效降低金控對壽險投資收益的單一依賴，提供穩健的本業支撐。在股利政策上，董事會已通過2025年配發4.25元現金股利，殖利率約4.1%，股利穩定度相當高。

理周投研部表示，觀察籌碼結構，近期呈現「外資大買、投信調節」的高檔換手格局。5月25日外資大舉買超19,599張，且信用籌碼面融資餘額僅約6,500張，並未出現失控散戶亂追的現象。短線操作上，100元整數關卡已從壓力轉為最核心的多空防線；若能有效守穩100元關卡，短線合理目標價上看105元至110元。

ChatGPT輔助解析：富邦金這波攻勢由「壽險投資大賺＋調整後淨值重估」雙主軸驅動。要判斷百元能否站穩，核心看三指標：

一、5月自結獲利能否延續4月高水準。

二、外資是否持續加碼，承接投信的調節賣壓。

三、台股AI硬體供應鏈是否維持多頭軌道。

操作策略建議：短線乖離過大不宜盲目追高，可靜待股價回測100元大關不破時分批布局；若爆量跌破100元則代表假突破，短線應防範回測97.7元至96元區間的修正風險。