AI資料中心訂單爆發東元(1504)攜手鴻海併購Dynaciate強攻新賽道

圖片來源：Gemini 製圖

AI算力基建巨浪席捲！重電與機電大廠東元(1504)今(4)日爆出175,279張歷史級天量，股價強勢收在87元、大漲4.81%，盤中最高更觸及89.6元。受惠於全球AI資料中心(AIDC)電力與機電整合需求噴發，董事長利明献高喊「訂單翻倍、只怕沒產能」，加上5月正式簽署併購馬來西亞工程商Dynaciate全面卡位東南亞，引爆市場資金瘋狂重估估值。理周投研部表示，東元中長線已從傳統馬達廠躍升為AI基建巨頭，唯今日衝高留下長上影線，高檔換手劇烈，建議投資人依關鍵支撐區間操作。

法人指出，東元基本面轉型體質扎實，2025年全年營收達590.94億元、年增7%，稅後純益52.42億元，EPS為2.42元；2026年第一季合併營收142.35億元，稅後淨利11.88億元，單季EPS為0.51元。最受市場矚目的是剛公布的4月合併營收高達56.26億元，月增9.7%、年增13.55%，一舉創下單月歷史次高紀錄，前四月累計營收達198.25億元。這份亮眼的營收成績單，充分顯示其智慧能源與重電相關業務，已開始實質反映在獲利衝刺期。

法人表示，東元這波獲資金全面青睞，核心在於四大成長主線爆發。首先，AI資料中心機電與電力管理接單量較去年呈現「倍數成長」，中壢廠與觀音廠正全面擴產；其次，公司於5月併購馬來西亞Dynaciate，補足了東南亞預製模組與工程執行能力，預期下半年開始認列營收，2027年AIDC業務將迎來爆發式成長。再者，東元更深化與鴻海的戰略合作，鎖定模組化資料中心、廠務電氣節能與智慧製造商機，加上北美油礦大馬達需求持續升溫，中長線接單版圖已跨入國際長週期科技循環。

理周投研部表示，若以今日收盤價87元、2025年EPS 2.42元計算，靜態本益比已拉高至約36倍，股價淨值比約2.31倍。雖然估值超越傳統電機股，但市場目前是以「AI電力基建概念股」進行重新定價。籌碼面上，6月3日法人已提前轉為買超2,660張，外資與自營商聯手回補，惟近期融資同步快速增加，散戶追價轉熱，短線波動將大幅放大。操作策略上，已有持股者可續抱但應分批停利，嚴守83元及78.7～80元支撐；空手者切忌在今日爆量長上影線時過度追高，建議靜待股價回測支撐量縮止穩後，再行分批布局。

ChatGPT輔助解析：今日高達17.5萬張的成交量，顯示市場資金重估東元(1504)的力道極強，屬於典型的「強勢股高檔爆量換手」。判斷能否站穩90元關卡並邁向百元，核心看兩大關鍵指標：1. 5月營收能否延續雙位數年增高成長。2. 第一季新接訂單與後續AIDC毛利率能否擺脫轉型期成本壓力，實現EPS爆發。