東元攜手鴻海搶攻AIDC 營收創新高不敵大盤逆風股價大跌

▲圖片來源：東元網站

東元(1504) 5月營收創新高，法人表示，是去年與鴻海(2317)以換股方式建立策略聯盟，共同搶攻全球AI資料中心（AIDC）商機所致。

財務方面，東元2026年5月合併營收為56.86億元，較2025年5月的51.43億元，年增10.55%，創歷史新高；公司表示，電力能源、能源暨系統自動化與機電系統事業群皆呈雙位數成長，其中資料中心、離岸風電變電站及台電專案為主要推力。2026年前五月累計營收為255.11億元，較2025年前五月的237.99億元增加約17.12億元，年增7.19%。

獲利方面，東元2026年第一季營收142.35億元，年增4.54%；EPS為0.51元，較2025年第一季的0.54元減少0.03元，年減5.56%。雖營收成長，但因電力能源工程營收占比提高，使毛利率由24.2%降至23.5%，短期壓抑每股獲利表現。

另外，東元與鴻海雙方合作架構中，鴻海強項在AI伺服器、機櫃與資通訊系統整合，東元則具備變壓器、配電、匯流排、冷卻空調、能源管理與機電工程能力，可望將合作範圍由伺服器硬體延伸至資料中心一站式建置方案。依雙方公告，交易完成後鴻海將持有東元10%股權，東元則持有鴻海約0.519%股權，市場因此重新評價東元由傳統重電廠轉型為AI基礎建設供應商的潛力。

AI資料中心用電量大、建置速度要求高，帶動變壓器、配電設備、裝甲式匯流排、冰水機與模組化資料中心需求。東元2026年第一季「電力能源事業群」營收年增32.85%，公司說明主要受惠於資料中心、離岸風電變電站及台電強韌電網計畫貢獻，顯示AI電力基建題材已開始反映在營運數字上。公司亦指出，AI需求爆發所帶動的建廠與電網強韌需求，將持續放大對電力設備與馬達自動化設備的需求。

海外布局也是本波行情的重要支撐。東元旗下安達康於馬來西亞檳城啟用匯流排新廠，總投資約3.7億元，規劃年產能達40萬米，產品主要用於AI資料中心與高算力運算環境。另一方面，東元通過投資約16億元取得馬來西亞工程公司Dynaciate約78%股權，預計交割後自下半年開始認列相關營收與獲利，並利用其配管、鋼構預製及工程能力，擴大模組化資料中心與國際雲端服務商工程接單機會。

理周投研部提醒，如看好東元轉型效益，可採取分批買進方式，長期投資。

ChatGPT輔助分析：

東元（1504）6/8 線型屬於短線急漲後連續重挫、籌碼快速退潮。6/5 已從 87 元跳水收 78.4 元，跌幅 9.89%、成交量約 10.12 萬張；6/8 早盤再跳空跌停，盤中一度約 72 元附近，顯示前波 AI 資料中心、電力能源題材追價資金開始獲利了結。操作上，不建議急著接跌停或攤平。短線支撐先看 70～72 元，若跌停打開後仍爆量收黑，代表賣壓未出清，可能續測 67～68 元季線附近；若 70 元守住並出現量縮、長下影線，才可視為止跌觀察。上方壓力先看 78～80 元，未站回前屬弱勢反彈。已有持股者可用 70 元作風控線；空手者宜等量縮止穩，不追反彈第一根。