飛宏多元轉型 AI+網通+低軌衛星近期股價相對強勢

▲圖片來源：飛宏官網

過去飛宏(2457)市場印象偏向手機電源供應器與一般電源，法人指出，近年公司積極降低低毛利、低功率產品比重，轉向500W、1000W以上高功率電源，這使市場開始用「AI電源＋低軌衛星+網通」重新評價飛宏，目前飛宏主要產品有三，敘述如下。

第一是AI資料中心與網通電源。飛宏6/9法說會指出，公司今年重點放在AI資料中心周邊的網通產品，預估網通產品營收占比將由去年約27%大幅提升到40%，成為帶動毛利率改善的重要動能。過去手機產品占營收比重曾超過6成，目前已降到約2成，今年估計進一步降至12%，代表公司產品組合正在從低功率消費電源，轉向高功率、高毛利的網通與AI相關應用。

第二是低軌衛星LEO電源。飛宏低軌衛星相關產品主要為地面接收器電源，目前已開始量產，且已打入北美 3家低軌衛星客戶供應鏈，相關營收比重約7%～8%，未來隨需求增加，目標提升至15%。這是近期市場給飛宏較高想像空間的題材，因為低軌衛星、地面接收器、網通設備、邊緣運算都需要穩定電源，若出貨放量，飛宏有機會從傳統電源廠轉為新通訊基礎建設供應鏈。

第三個是EV充電樁與高功率快充。飛宏旗下ZEROVA馳諾瓦布局電動車充電樁多年，市場過去曾因EV充電樁題材給予飛宏較高評價。不過這部分要區分「題材」與「營收貢獻」。近期資料顯示，電動車相關產品目前占飛宏營收比重仍不算高，真正短線更明確的成長主軸反而是網通、AI周邊與低軌衛星電源。因此EV充電樁仍是中長線選擇權，但短線股價更受AI電源與LEO題材牽動。

理周投研部指出，近期飛宏股票強勢，主要是對毛利率改善與虧損收斂期待。飛宏2026年第一季營收20.95億元，年減7.2%，歸屬母公司淨損1.45億元，每股淨損0.35元，代表公司仍處於轉型陣痛期；但第一季毛利率21.1%，較去年同期拉升2.1個百分點，管理層也看好第二季毛利率會更好。這也是股價能反彈的原因：市場不是因為飛宏當下獲利很好而買進，而是押注產品組合改善後，虧損有機會逐季收斂。

ChatGPT輔助分析：

飛宏6/10線型屬於漲停後轉弱，短線震盪加劇。6/9股價攻上漲停31.05元，成交約10,221張，帶動市場重新關注 AI 電源、網通與低軌衛星題材。6/10 盤中報價一度來到 32.70元，漲 1.65元，隨後持續下跌收29.50元，跌1.55元。

操作上，短線支撐先看十日線28.5元，若能守住，代表多方仍有控盤能力；若跌破28.5元，股價可能持續下探到二十日線，26.8元附近。