客貨雙擊加外資回補！長榮航爆量狂飆迎史上最旺暑假與AI貨運潮

圖片來源：Gemini 製圖

航空雙雄發威！長榮航(2618)今日盤中展現強烈放量攻擊，股價突破近期整理區，一度來到43.05至43.10元，最高觸及43.30元，漲幅達8.3%至8.42%。盤中成交量爆發至126,644張，較前一日的43,039張激增近2.94倍，顯示追價意願強烈。長榮航此波強勢噴出，背後不僅有首季「最旺Q1」的財報底氣，更同步迎來暑假客運暴發、AI伺服器貨運急單與國際油價回檔的三大實質利多支撐。

長榮航這波上漲建立在扎實的基本面重估上。2025年Q3因市場憂心「旺季不旺」，EPS降至1.09元；但Q4營收回穩，10至12月營收分別達189.04億、184.82億與202.61億元，EPS回升至1.41元。進入2026年更迎來大爆發，第一季合併營收605.16億元，單季EPS衝上1.53元創歷史次高。第二季成長再度加速，4月營收219.69億元(年增18.89%)，5月營收223.29億元(年增22.1%)，前5月累計營收達1,048.13億元，年增14.28%至14.29%。

展望後市，管理層對客貨運展望極為樂觀。客運方面，長榮航全航線載客率達84.1%，暑假訂位量較去年同期成長20%至30%，且票價維持穩定。貨運端則受惠於AI伺服器、半導體及高價值電子產品的急單推動，Q1貨運營收達132.44億元，4月貨運營收更年增33.47%。IATA資料也指出，AI相關商品貿易正顯著提升航空貨運重要性，亞太國際貨運量大增11.3%，對客貨並重的長榮航帶來實質利多。

此外，總體環境亦助攻多頭。美伊戰事落幕導致油價回檔，降低了最大變動成本；新台幣因熱錢流入升至31.42元附近，有助降低美元計價成本。股利政策上，股東會通過每股配息2元，以43元股價估算，現金殖利率達4.65%，對中線資金具備吸引力。籌碼面上，法人早於5月底展開佈局，今日若外資與投信同步大買，將有利於拉出波段行情。

今日呈現「跳空放量長紅」格局。目前股價以43元粗估本益比僅約8至9倍，估值並不昂貴，但航空股易受油價與地緣政治干擾。已有持股者可續抱觀察42元支撐；未持股者不宜盲目追高，建議等回測42元不破，或帶量突破43.30元後再行評估。