圖片來源：Gemini 製圖
美伊衝突見落幕曙光，台股歷經了高檔震盪後，15日又站回45,000點關卡。觀察今年各類資產的報酬表現（表），台股今年以來已累積52%的報酬率，領先主要股市表現，甚至比石油表現更好，儘管偶遇短線震盪，今年多頭格局仍未見改變態勢，隨著市場定調「實用的」代理型AI已經落地，算力的龐大需求也讓市場持續看好台廠供應鏈的成長空間。
凱基台灣主動式ETF基金（以下簡稱主動凱基台灣（00407A））研究團隊表示，AI的發展敘事，已由過去「訓練導向」轉向「推論與代理任務為主」，使算力需求從一次性投資轉為長時間、持續性的運算需求。此一結構性變化推升GPU、HBM、ASIC、CoWoS、矽光子（CPO）、800V高壓直流供電與液冷散熱等需求爆發，進一步鞏固台廠在 AI 軍備競賽中的不可替代地位，台股後市仍偏多看好。
AI需求持續擴張、產業發展加速落地的背景下，市場資金仍聚焦與AI 基礎建設及應用需求高度連動的市場，具關鍵供應鏈地位的台股就是無法被忽略的市場之一。為助攻投資人追求超額報酬*機會，主動凱基台灣（00407A）ETF研究團隊採用的「3好」原則有望發掘價值尚未反映的投資機會，並非追逐市場短期熱度的題材；而所謂的「3好」，就是Good Story（好題材）、Good Company（好公司），及Good Price（好價格）。
主動凱基台灣（00407A）ETF研究團隊透過AI輔助整理分析各類外資報告，並使用量化系統監控超過50個次產業的營收成長、股價動能，挑選出真正具長線發展趨勢題材的族群；同時評估各產業間的龍頭企業及具成長空間的「挑戰者」各自的競爭優勢，並進行財務分析，確保所選公司具備真實的趨勢獲利能力；此外，儘管一間「好公司」具備「好題材」，但若買在相對高點的價格，也是一種投資風險，所以主動凱基台灣（00407A）ETF研究團隊會利用估值模型，從本益比、股價淨值比等數值，判斷價格合理性。
主動凱基台灣（00407A）已正式成立、預計於6月24日掛牌上市，首創主動台股ETF不配息再投入機制，主動操作升維時間複利；透過「3好」原則掌握投資市場真正的趨勢，透過量化監控及研究團隊經驗把關，找出真正趨勢而非虛幻的想像力。主動凱基台灣（00407A）經理費每年0.75%，保管費每年0.035%，保管銀行為彰化銀行。
《原文來自：凱基投信》
