7月營收達1.4億以上法人看好環宇-KY明年EPS年增率達110%以上

台灣射頻及光電(營收占比99.45%)專業廠環宇-KY(4991)，公布7月營收為1.45億元，月增率-55.41%，年增率-6.93%；累計今(2026)年1到7月營收達16.32億元，年增率達45.75%。

環宇-KY光接收端(PD)模組800G接收端模組市占率超過70%，伴隨CSP對AI投資殷切，GB300伺服器放量出貨帶動之下，加上CSP自研晶片量產計畫亦逐步啟動，看好整體光模組成長動能有望延續。

關鍵材料磷化銦(InP)基板的供貨缺口，已經順利獲得舒緩，環宇-KY出貨料將回歸正常節奏；供應端壓力減輕之下，可望帶動出貨量順勢提升。環宇-KY目前已為美系雲端服務商，800G接收端光模組的主要供應商，訂單能見度看好將有望在CSP資本支出持續擴張下，隨之增加。

環宇-KY預期今年出貨總量有機會達到4,000萬套目標。同時，伴隨市場對800G傳輸規格應用需求提升下，相關產品出貨彈性也可隨之提高。

高速傳輸市場需求爆發，針對CW Laser進度，環宇-KY指出，70mW CW Laser目前已經正式進入量產供貨階段，並且也已經開始小量出貨；至於更高功率100mW產品，目前正在進行最終驗證階段，預期出貨時間點，將有機會落在2027年第一季。

環宇-KY指出，70mW CW Laser已經完成達5,000小時以上的可靠度測試，正式進入最終量產供貨階段，並且也已開始小量出貨。不過，環宇-KY強調，雷射產品技術門檻高，且製程複雜度遠高於PD，因此，在放量出貨節奏方面，公司將採取審慎策略因應，以確保產品穩定性、良率，避免為公司、客戶帶來產品品質風險。至於更高功率的100mW產品，目前正進行最終驗證作業，預期可開始貢獻營收時間點將有機會落於2027年第一季。

展望後市前景，環宇-KY認為，受惠AI、資料中心需求持續擴張的帶動效應，看好全球光通訊市場將維持供不應求熱市不變，CW Laser未來具備應用成長潛力，將與100G、200G PD產品形成營運動力。環宇-KY預期，伴隨供應鏈的逐步改善，以及產能建置完成，雷射相關產品將有望於2027年開始逐漸放量。

全球CSP大廠持續擴大AI伺服器投資料將帶動高速光通訊應用需求

就產業面向觀察而言，矽光子、高階光通訊市場因AI伺服器與資料中心規格升級之下，對800G等高速傳輸模組的拉貨需求隨之增加。環宇-KY於供應鏈體系中，定位為光通訊接收端模組供應廠商，營運能見度自然會受到CSP大廠資本支出計劃節奏的影響。

伴隨AI市場應用持續擴大、雲端服務供應商(CSP)持續提高資本支出，市場對800G與1.6T光通訊模組需求也隨之顯著成長，環宇-KYAOC(自有產品)產品可望受惠市場拉貨需求，推動公司全年營收、本業表現繼續升溫。

此外，根據市場最新研調預測，全球800G光通訊模組需求，已經從原本2025年的2,000萬顆，進一步上修達3,000萬顆，1.6T光通訊模組需求也從原先的500萬顆，上修達600萬至700萬顆；由於環宇-KY在全球資料中心的光通訊模組市場，具有高市占率，因此看好公司後續將可受惠此項市場成長趨勢同步向上。

環宇-KY以完成200G/lane PD認證、順利進入量產期程為首要目標

伴隨AI資料中心建置市場需求的持續升溫下，高速光通訊產品出貨動能成長力道明確，環宇-KY因此也同步擴充產能規模。環宇-KY目前接收端PD產能，估計每月約可達3000萬顆；由於今年度出貨量預料將會持續擴增，因此有擴充產能的必要性。環宇-KY於400G、800G PD市場擁有高市占率，預期2026年800G產品占比將可持續提升；同時，1.6T產品也將開始進入量產供貨，預期今年度有機會挹注環宇-KY營收貢獻。

環宇-KY表示，公司產品策略方面，RF部分會以追求高毛利率產品為主，同時盡量將製造產能挪移給矽光產品使用。環宇-KY目前於PD方面，主要是以出貨100G產品為主，而且最新光通訊模組1.6T，也可以使用16個100G應用模組出貨，成為公司重要競爭優勢之一。

環宇-KY將以完成200G/lane PD認證，並順利進入量產期程為首要目標，該項技術可應用於800G與1.6T光模組，符合市場多元化應用需求。