光通訊廠光聖（6442）最新營收重新踩下成長油門。2026年7月合併營收達12.29億元，較6月增加14.96%，較去年同期大增49.25%，創近2個月新高；累計今年1至7月營收達76.17億元，較去年同期成長30.48%。
若從月營收變化觀察，光聖5月營收一度衝上17.26億元，6月回落至10.69億元，7月則重新回升至12.29億元，顯示短期拉貨雖有波動，但年增率重新擴大至近五成，基本面成長趨勢並未因單月營收回檔而遭到破壞。
這項變化尤其值得投資人留意，因為光聖股價在2026年經歷大幅修正後，目前正處於技術面築底反彈階段。若接下來8、9月營收延續年增趨勢，將有機會形成「基本面先轉強、股價築底、等待籌碼回流」的結構。
1至7月營收年增30%，基本面仍站在成長軌道
相較於觀察單月營收，累計營收更能降低客戶拉貨時點造成的短期波動。
光聖2026年前7月累計營收達76.17億元，較去年同期成長30.48%，代表即使今年各月份營收波動幅度不小，整體營運規模仍明顯高於去年。
因此，現階段分析光聖不能只看股價從高檔大幅修正，更重要的是確認「股價修正是否伴隨基本面反轉」。
目前答案至少偏向否定。
股價雖然經歷大幅回檔，但累計營收仍維持三成以上年增，7月單月營收年增率更重新擴大至49.25%，基本面與股價之間已經出現一定程度的落差。
7月營收重新加速，「淡季不淡」值得關注
但2026年出現一個值得注意的差異籌碼面雖然仍在整理，基本面卻沒有同步轉弱。從過去籌碼與股價循環觀察，光聖第三季通常較容易進入籌碼整理階段，大戶持股比例下降、散戶持股增加，股價也較容易震盪整理。
7月營收月增14.96%、年增49.25%，意味進入傳統籌碼較容易整理的第三季後，公司的營運動能仍維持一定強度。如果8月、9月營收繼續維持高年增，就可能形成「股價淡季、基本面不淡」的特殊結構。而這類型的股票真正值得注意的時間點，通常不是營收最好、股價已經大漲之後，而是基本面已經提前改善，但籌碼與技術面尚未完全轉多的階段。
下一個關鍵：大戶籌碼何時回流？
目前光聖最大的矛盾也正在這裡。一方面，7月營收年增接近五成，累計前7月營收年增超過三成，基本面維持成長；另一方面，大戶持股比例近期卻從約57.58%下降至55.65%，尚未看到明顯重新集中。因此，目前比較適合將光聖定義為：「基本面先行轉強，技術面築底反彈，籌碼面等待確認。」如果接下來大戶持股比例停止下降，甚至連續數週回升，同時散戶持股比例開始下降，就可能代表市場較具資金實力的投資人重新進場。這會是判斷光聖是否從「跌深反彈」進一步轉向「新波段行情」的重要訊號。
布局不用猜最低點，等待三大訊號共振
因此，現階段若要尋找光聖較具勝率的布局時間，可以觀察三項訊號。
第一，營收持續成長。
7月營收年增49.25%已經先繳出成績，下一步就是觀察8、9月能否延續雙位數年增。如果累計營收成長率仍能維持高檔，就代表AI資料中心及光通訊需求的成長趨勢沒有明顯改變。
第二，大戶持股止跌回升。
目前大戶籌碼尚未全面回流，因此不宜只因股價反彈就認定新主升段已經啟動。若大戶持股由55%左右重新向上，並且連續數週增加，籌碼面的可信度將明顯提升。
第三，股價有效站穩季線。
短期5日、10日及20日均線翻揚只能確認反彈轉強；真正要確認中期趨勢改變，仍應觀察股價能否突破並站穩MA60季線。
因此，與其預測1000元是不是絕對低點，不如等待：
「營收續強＋大戶回補＋站穩季線」
三項訊號形成共振。當基本面、籌碼面及技術面同時轉強，才可能是光聖由「淡季整理」正式跨入下一輪「籌碼旺季」的重要轉折。
光聖真正的旺季，可能從籌碼轉折開始
綜合來看，光聖2026年的情況相當特殊。股價從歷史高檔大幅修正，但公司前7月營收仍較去年同期成長30.48%，7月單月營收更年增49.25%，基本面並沒有跟著股價同步轉空。因此，接下來市場真正要等待的，可能不是另一份漂亮的營收數字，而是資金何時重新認同基本面。
若後續營收維持成長、大戶持股率開始由低檔回升，加上股價成功站穩季線，將代表基本面、籌碼面與技術面開始由分歧走向一致。
這也可能是比單純猜測股價最低點，更值得投資人關注的下一階段布局訊號。換句話說，光聖的基本面已經率先表態，現在等待的是籌碼表態；一旦大戶重新回補、季線翻多，才是「淡季轉旺季」更完整的確認訊號。
▲光聖日K線圖(圖片來源:Yahoo股市)
