好房網News記者蔡佩蓉／台北報導
下半年是否將迎來降息？下半年全球經濟及市場展望又是如何？國泰世華銀行首席經濟學家林啟超今（19）日發表最新看法，直言升息雖告一段落，但下半年不易見到降息，且過去一年暴力升息二十碼的後遺症將持續發酵，景氣走緩及銀根緊縮影響，市場波動難免，為2023下半年投資市場蒙上陰影。
然而，隨著製造業去庫存步入築底階段，下半年訂單有機會較上半年改善，林啟超指出，全球半導體產業從2022年9月起呈現負成長，然而解封帶動服務業興盛，勞動市場出現前所未有的供給缺口，一冷一熱拉扯之下，整體經濟縱使在2023下半年趨緩，但較高機率將會是溫和的軟著陸。
在股市方面，疫情初期即2020年第二季至2021年第二季的居家防疫，激起全球消費性電子產品需求大爆發後，根據產品生命週期推估，可望在2024年再度迎來換機潮，預期半導體產業的企業資本支出將在2023下半年築底，宣告製造業衰退尾聲將至，進入新一輪景氣循環。
債市方面，美國2年期公債殖利率目前仍有約4.7%以上的水準，進入下半年對於降息時點的臆測，將讓市場隨之震盪，若逢殖利率反彈，對看重現金流的投資人而言，還是布局債券的好時機。
匯市方面，考量美國升息即將屆頂但降息未至，美元指數仍在100至105區間整理，待降息訊號浮現將有趨貶空間。至於新臺幣兌美元匯率，除了受國際匯市、科技股表現牽動外，明年美台大選也將為新臺幣走勢帶來雜音。
整體而言，2023下半年整體經濟呈現下行趨勢，但有賴於服務業的支撐，以及製造業漸從谷底往上，顯示全球經濟正在走過最糟的時刻，2024年有望迎來新一輪上行機會；儘管在銀行資金持續緊俏，中國經濟回溫力道不如預期，以及終端美歐市場消費仍處低迷的情況下，投資人恐無法見到V型反轉，但金融市場有機會為2024年的復甦提前做出反應。
在資產配置策略上，根據歷史數據顯示，當升息屆頂一年後，比較股、債、匯三類資產的報酬率表現，股市表現有相當大的機會優於其他資產。因此有別於過去一年來，資產配置偏重於債市，林啟超認為，下半年投資人不妨預留現金，把握股市回檔機會進場承接。
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