重電四雄拿下台電近百億採購釋單華城漲停亞力漲半根停板

台電近期公布94億元設備採購計畫，華城(1519)、士電(1503)及亞力(1514)取得電力變壓器，中興電(1513)則拿下GIS設備訂單，重電四雄除國內台電釋單外，海內外高科技業建廠需求帶動及原物料漲價調漲價格，激勵四雄股價持續看漲，尤其華城股價再度重回千元大關。近期台電釋出94億元亭置式變壓器大單，以及345kV並聯電抗器、161kV電力變壓器、氣體絕緣開關設備等訂單，包含士電(1503)、華城(1519)、亞力(1514)、樂事綠能(1529)、中興電(1513)均拿下訂單，其中GIS設備則由中興電一家獨得，也看見樂事綠能在名單內，顯示採購需求已全面覆蓋從特高壓輸電到基層配電的完整鏈條。

更令投資人振奮的是，面對銅、鋼鐵等原物料價格波動，重電廠商已具備高度議價能力，擬調漲新訂單售價。在這一波浪潮中，亞力(1514)憑藉扎實的基本面與「籌碼沉澱」的優勢，成為目前最具投資吸引力的標的。

一、雙引擎驅動：台電標單與半導體擴廠

亞力不同於其他同業之處，在於其擁有極為穩固的雙龍頭客戶群。除了穩定分食台電強韌電網的配電盤、變壓器訂單外，亞力更是台灣半導體龍頭「護國神山」台積電(2330)的主要電力設備供應商，隨台積電在台灣、美國亞利桑那州、日本熊本等地擴廠，亞力提供變壓器、配電盤等關鍵電力設備，受惠於AI晶片用電需求爆發，在手訂單能見度已拉長至2028年甚至更遠。截至2026年元月，台積電已躍升為亞力前兩大客戶之一，隨著高毛利的海外專案提升，亞力2026年營運看旺。

二、籌碼面分析：大戶回流與散戶退場的「黃金交叉」

除了基本面的利多，近期亞力的籌碼面出現了極為健康的結構性轉變，這是判斷股價是否發動的重要指標：

大戶持股比例回升： 根據最新的股權分散表觀察，亞力的「千張大戶」持股比例近期呈現穩健攀升。這顯示法人與中長線實力大戶在股價震盪期間，正默默吸收籌碼。大戶持股增加，象徵著對公司未來漲價效應與獲利展望的實質認可，有助於股價在後續攻擊時更具穩定性。

融資餘額遞減，散戶退場： 最值得關注的是融資狀況。在過去一段時間的橫盤整理中，亞力的融資餘額出現明顯下滑。融資通常代表散戶的信心與短線投機熱度，融資餘額的大幅減少，說明不耐震盪的散戶（籌碼浮額）已陸續離場、洗出。

籌碼沉澱效果顯現： 當「融資減、大戶增」的現象發生，代表股票已從不穩定的散戶手中轉移至穩定的長線資金手中。這種「籌碼沉澱」減少了股價上漲時的賣壓阻力，往往是發動波段行情的前奏。

三、漲價效應與獲利品質優化

根據最新新聞資訊，重電廠商針對新接訂單已啟動調漲機制。對於亞力而言，這是一次優化獲利結構的契機。由於亞力在特殊規格的配電盤與電力電子技術上具有領先優勢，客戶對價格的敏感度相對較低，這使得亞力能更有效地將原物料成本轉嫁，甚至透過產品組合的優化，讓獲利成長幅度超越營收成長。

投資建議：掌握長線價值回歸

目前亞力在手訂單充沛，基本面扎實且籌碼結構轉趨純淨。在重電四雄中，亞力的股價表現相對穩健，且具備較高的殖利率支撐，對於追求穩健增長的投資人來說，是參與台灣電網轉型紅利的極佳標的。

總結來看，在「台電百億標單」與「半導體擴廠」的利多支撐下，結合散戶退場、大戶進場的優異籌碼結構，亞力的長線投資價值已躍然紙上。在訂單滿手、漲價效應顯現的當下，亞力不僅是重電概念股，更是具備高度安全邊際的價值成長標的，值得投資人趁籌碼洗淨之際逢低布局。