▲圖片來源：長興公司官網
昨(19)日化工大廠長興(1717)昨日召開法人說明會，受惠半導體封裝材料與子公司設備出貨動能升溫，市場關注今年營運可望延續攀升，在AI與先進封裝需求帶動下，營收結構持續優化，成為推升後市表現的關鍵動能。
公司表示，今年晶圓級液態封裝材料(LMC)出貨將逐季升溫，首季小量供貨，第2季起逐步放量，預估第3季可達穩定供貨水準，下半年對營收貢獻將更為顯著，全年半導體材料占比有機會提升至4%-5%，帶動獲利結構改善。
近期油價震盪，石化鏈成本攀漲，長興表示，短線來看，上游原料漲幅劇烈，但公司目前有合約價保護，短期也有安全庫存。
除材料業務外，子公司長廣精機為另一成長引擎，目前在真空壓模機市場具高市占優勢，受惠ABF載板需求升溫，在AI帶動下訂單能見度延伸至第3季，今年營運成長動能明確，也將挹注長興整體獲利表現。
回顧去年，公司受中國市場需求疲弱影響，營收年減約7.93%，但在產品組合優化下毛利率反而提升，全年呈現營收下滑、毛利改善格局，隨著今年中國基建需求回溫與政策刺激，市場預期營收與獲利有機會同步回升。
此外，公司近年積極布局高階材料，除切入先進封裝供應鏈外，也跨入高性能熱塑複合材料領域，推出ETERPLAST產品，應用於無人機、航太及自行車等領域，作為中長期成長動能。
法人表示，長興目前處於營運回升初期，在半導體材料放量與子公司貢獻提升下，今年獲利具回升空間，預估EPS約1.9元水準，明年挑戰2.59元，將有望突破百元大關，再創歷史新高。
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▲圖片來源：CMoney 1717 長興 K線圖
操作觀察-近期多項動能指出長興不在是傳統化學材料，未來隨著產品組合優化提升，估值有望進一步上修，本益比相對偏低，仍有潛在漲幅空間。
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